官员艳照门

　　监管层近几年一直在饱读吹中小股东积极参与上市公司治理、诓骗股东权益，轨制的不停完善，让中小股东抒发想法的渠说念更为畅达。

　　本年以来，监管层和来回所进一步加大对中小股东权益的保护力度，优化了规章和职责圭臬，饱读吹中小股东更多参与上市公司治理。而在近期上市公司密集召开的股东大会上，中小股东就充分解析了我方的权益，积极抒发不同想法。

　　监管层饱读吹中小股东参与公司治理

　　高管变动、功绩、分成等议案存眷高

　　监管部门近几年一直在饱读吹中小股东积极参与上市公司治理、诓骗股东权益，比如在2021年12月，证监会负责实施《公开搜集上市公司股东权益管制暂行章程》，有助于镌汰中小股东参与公司治理的成本、激勉中小股东诓骗股东权益的积极性，充分解析股东大会机能；2023年12月审议通过的新版《公公法》(2024年7月负责实施)，则进一步强化中小股东权益保护。

　　在监管层的呵护下，中小股东以出席股东大会和投票为主要情景，参与上市公司治理的魄力更加积极。比如本年6月底某AH两地上市的龙头保障公司召开的2023年度股东大会中，在选举王军辉为非践诺董事的投票要领，74%的H股投票者抒发了不同想法。

　　几天后，该保障公司负责派发2023年度股息，现款分成比率达53.6%，比2022年度的43%现款分成比率擢升了10个百分点。这次股东大会投票后，在A股过失触动调遣下，该公司股价仍逆势已毕高涨。

　　再比如电梯行业的龙头企业华菱精工（603356）。公开信息显露，2023年6月，通过条约受让的情景，华菱精工实控东说念主黄业华出让了一部分股权，引入江苏捷登控股集团旗下的捷登零碳公司为二股东，握股占比9.5%。这一次股权转让关于那时的上市公司来说，有助于打造表象储一体化的新动力全产业链布局。不外，在捷登零碳公司入股一年多以来，华菱精工的大股东、二股东和管制层等就公司发展计策、东说念主事等议题产生了不同想法。

　　在本年5月底召开的2023年度股东大会上，黄业华建议改选董事会的议案未能通过，随后上交所向公司发出监监职责函，“就年度股东大会存在部分否决议案事项发出监监职责函，督促核实情况并明确监管条款”。

　　部分回报内容不明晰被二次问询

　　主营电梯配件业务的华菱精工年内曾屡次被来回所问询，比如岁首对公司定增事项的问询、公司监事会会议事项的问询等，关于来回所的问询，公司数次延期回报。或因延期次数太多，来回所于7月19日下发《监监职责函》，条款公司尽快查清事实并回报问询、督促关系东说念主员勤勉尽职。最终公司于7月26日回报了问询。

　　时隔一天，来回场地7月27日对华菱精工下发了二次问询函，指出公司就第一次问询函回报公告中的部天职容不够明晰，“仍需进一步阐述”。

　　在问询函中，来回所指出：2024年1月，华菱精工二股东捷登零碳的实控东说念主马伟朝上市公司推选铝边框销售订单，因公司尚不具备坐蓐才能，经客户江苏中矶公司的法定代表东说念主王先知推选，采用王先知曾担任法定代表东说念主的江苏季晴新动力科技有限公司为供应商。管帐师称，证据现在获得的贵府无法笃定该来回是否具有贸易实验。来回所条款上市公司就与江苏季晴的来回“是否存在互助公司杜撰来回、虚增收入或互助捷登零碳过甚关联方套取资金等策动”一事作出更详确的诠释。

　　截止现在，华菱精工尚未对二次问询作出回报。按照公司最新公告，8月中旬，公司将再次召开股东大会，就高管层变更议案等进行投票。

　　就华菱精工基本面情况看，公司2022年度归母净利润为-947.62万元，2023年下滑至-10390.94万元。最新公布的2024年中期功绩预报显露，预测已毕包摄于母公司总共者的净利润-6000万元到-4300万元，与上年同期-2819.93万元比较，亏蚀将增多约1480.07万元到3180.07万元。

　　关于公司功绩扭亏问题，黄业华的助理陈先生暗示，受2021年后房地产数据下滑的影响，华菱精工近两年功绩有所下滑，但2023年电梯市集见底，“一方面是高端住宅、农村自建房的电梯需求彭胀；另一方面是国内一些存量电梯到了寿命后期，有的已逾越了国度章程的18年寿命期限，电梯换新市集宽绰。”

　　公开信息也显露，2023年以来，多部门自恃推动“三大工程”(保障性住房、城中村修订、“平急两用”宇宙基础设施)和城市更新、老旧小区修订职责，不少以往莫得电梯的老少区在更新时多数会增设电梯，带动电梯需求。

　　陈先生进一步指出，“黄业华再行追忆后，一方面有信心把公司电梯业务的功绩再行作念到2021年的巅峰领域，另一方面也会推动光伏、换电业务企稳回升。”

　　来回所强化问询力度

　　需要留意的是，因股东和管制层之间、小股东和管制层之间的异议，以致于议案在股东投票要领被否情况的公司多数有着一些共同本性：主营业务为传统行业、功绩有所下滑，股权结构散播，大股东为当然东说念主，或大股东不参与公司管制等。

　　据iFinD，沪深来回所约5100家上市公司中，或者1100家公司的大股东对二股东的握股占比上风低于50%，其中约530家公司的大股东握股占比逾越二股东的幅度不及20%，约150家公司的大股东和二股东握股险些换取。iFinD还显露，约320家沪深上市公司莫得实控东说念主，这意味着大股东的握股比例更低。分析股权散播的背后原因，既可能是公司为了业务发展需要引入新股东，也可能是公司为纾困引入新投资东说念主所导致，而股权的过于散播，也可能会引发适度权之争。

　　以好意思芝股份（002856）为例，2020年12月，股东李苏华把4058万股转让给广东怡建股权投资合股企业(有限合股)，后者成为大股东于今，李苏华成为了二股东。公告显露，本年5月底的股东大会上，有股东就2023年度《董事会职责证明》等议案投出1841万股的不欢喜票。

　　公开信息显露，李苏华现在握股是1832万股。并且不久前董事会审议2023年度《董事会职责证明》时，李苏华弃权，公告的弃权原因是其觉得2023年报对公司亏蚀原因、包袱包摄、惩处方法未给出合意会释。

　　对此情况，5月底，深交所下发了问询函，条款好意思芝股份即是否存在适度权的无序争夺一事作出回报。公司于6月回报暗示不存在控股权无序争夺的情况。体现到股价上，合理的博弈、监管层的存眷，有助于公司价值的体现。5月以来,好意思芝股份逆势高涨，股价从7元傍边涨至时期最高11.7元。

　　值得一提的是，要是以“问询函”为关节词搜索，不错发现本年以来来回所对IPO公司、上市公司的存眷度显贵擢升。iFinD显露，2024年1-7月，标题中包含“问询函”的公告快要5300份，险些和A股上市公司的总额量相等。

　　优化次第便利中小股东诓骗正当权益

　　在大股东和管制层发生矛盾时，为幸免中小股东被打破涉及，以及对大股东和管制层给予有用制约，监管部门也作念了不少辛苦和改变。

　　比如，为贯彻落实成本市集新“国九条”中“强本强基，严监严管”的监管条款，中证中小投资者劳动中心手脚证券法章程的投资者保护机构、证监会修复的公益机构，握续加强对不履行承诺、资金占用等案件的诉讼实践，提高“关节少数”的造孽违纪成本。截止本年5月，投资者劳动中心共发起9起股东代位诉讼。

　　恰是在监管部门的推动下，中小股东抒发想法的渠说念更畅达。比如在本年6月底的上海机电（600835）股东大会上，上市公司规划53亿元收购上海集优铭宇机械科技有限公司100%股权(组成关联来回)，有50.3%的中小股东不推奖该收购。

　　关于上海机电的收购决策，上交所也下发了问询函，条款就关联方并购的合感性、溢价是否较高、是否诞生功绩承诺等事项作出诠释。

　　为更加便利股东参与上市公司投票和治理，近期来回所领受了一系列优化次第。公开信息显露，本年7月初，上交所向会员单元和上市公司发出《业务见告》，条款会员单元优化来回客户端的股东会教导功能，确保投资者实时获知股东会召开信息，同期上交所将提供股东会的网络投票教导劳动官员艳照门，上市公司可免费交付上交所通过智能短信等模样向投资者推送教导。这次试点，是上交所贯彻落实新“国九条”条款、劳动中小投资者的一次尝试。